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深市股票期权来了!如何交易、行权?五问读懂业务规则

12月7日,深交所正式发布与股票期权事务相关的《深圳证券生意所股票期权试点生意规矩》(下称《生意规矩》)等10项规矩和《深圳证券生意所股票期权试点证券公司生意事务攻略》等4项攻略,即日起施行。上述文件形成了深交所股票期权运转规矩系统。

《生意规矩》首要内容包含合约处理、生意与行权准则、危险操控、监管等事项。其间,股票和ETF作为期权合约标的物需求满意上市时刻不少于6个月、日均持有账户数不低于4000户等条件。别的,期权生意实施熔断准则。

哪些股票和ETF能够作为期权合约标的?

上市时刻超6个月,日均持有账户数不低于4千户

《生意规矩》所称期权合约,是指深交所共同拟定的、规矩买方能够在将来特定时刻以特定价格买入或许卖出约好股票或许盯梢股票指数的生意型开放式指数基金等标的物的标准化合约。

《生意规矩》一起清晰了股票和ETF被挑选作为期权合约标的物的条件,股票的条件包含5条:归于深交所发布的融资融券标的证券;上市时刻不少于6个月;最近6个月的日均动摇起伏不超越基准指数日均动摇起伏的3倍;最近6个月的日均持股账户数不低于4000户;深交所规矩的其他条件。

ETF被挑选作为合约标的时,应当契合4项条件:归于深交所发布的融资融券标的证券;基金建立时刻不少于6个月;最近6个月的日均持有账户数不低于4000户;深交所规矩的其他条件。

期权合约条款首要包含合约简称、合约编码、合约代码、合约标的、合约类型、到期月份、合约单位、行权价格、行权方法、交割方法等。期权合约的到期日为到期月份的第四个星期三。

合约怎么上市挂牌?

深交所依序挂牌持仓数量为零将摘牌

在上市挂牌方面,深交所依据选定的合约标的,供认上市的期权合约种类,并依照不同合约类型、到期月份及行权价格,挂牌相应数量的期权合约。当月期权合约到期后,深交所继续加挂新到期月份的合约。合约标的价格发生变化,导致已挂牌合约中的虚值合约或许实值合约数量缺乏时,深交所于下一生意日依据行权价格距离,依序加挂新行权价格的合约。

合约标的发生除权、除息的,深交地点除权、除息当日,对该合约标的一切未到期合约的合约单位、行权价格进行调整,并对除权、除息后的合约标的从头挂牌新的期权合约。

期权合约发生上述调整后,如呈现该合约的持仓数量日终为零的景象,深交所于下一生意日对该合约予以摘牌。

合约标的被暂停上市、停止上市的,深交所一起对该合约种类作出停止上市决议,不再加挂新合约。期权合约到期后,即予摘牌。

怎么生意?

实施熔断准则,生意价格涨跌超50%进入3分钟集合竞价

在生意时刻方面,深交所期权生意日为每周一至周五,期权合约的生意时刻为每个生意日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00。其间,9:15至9:25为开盘集合竞价时刻,14:57至15:00为收盘集合竞价时刻,其他时段为接连竞价时刻。

在生意主体方面,契合证监会规矩的展开股票期权事务相关条件的深交所会员能够请求注册股票期权生意权限,参加深交所股票期权生意。其他股票期权运营组织参加深交所股票期权生意的,应当请求成为深交所生意参加人,注册股票期权生意权限。

在投资者方面,投资者参加深交所商场期权生意,应当与期权运营组织签署期权生意合同,成为该期权运营组织的客户。投资者应当向期权运营组织请求开立衍生品合约账户和保证金账户。投资者请求开立合约账户,应当具有深交所商场证券账户,合约账户注册信息应当与证券账户注册信息共同。

投资者能够经过书面或电话、自助终端、互联网等自助托付方法,托付期权运营组织生意期权合约。托付指令包含下列内容合约账户号码、合约编码、生意类型、托付数量、托付类型与价格及其他内容。投资者进行买入平仓托付或卖出平仓托付的,须持有相应责任仓或权力仓,托付数量不得超越所持有的责任仓或权力仓。

期权运营组织应当依照客户托付的时刻先后顺序,及时向深交所申报。生意申报经深交所供认后收效,当日申报当日有用。每个生意日9:20至9:25,以及14:59至15:00,深交所不承受吊销申报;其他承受生意申报的时刻内,未成交申报能够吊销。

期权生意的申报数量为1张或许其整数倍,限价申报的单笔申报最大数量为50张,市价申报的单笔申报最大数量为10张。依据合约标的的不同,期权生意的托付、申报及成交价格为每股股票或每份ETF对应的权力金金额,申报价格最小变化单位为0.001元(股票标的)或0.0001元(ETF标的)。

期权竞价生意选用集合竞价和接连竞价两种方法。期权竞价生意按价格优先、时刻优先的准则促成成交。生意申报经深交所促成成交后,生意即告建立,生意于建立时收效,生意双方有必要供认生意成果,实施结算责任。

深交地点每个生意日收盘后向商场发布期权合约的结算价格,作为核算期权合约每日日终保持保证金、下一生意日开仓保证金、涨跌停价格等数据的基准。

期权生意实施熔断准则。接连竞价生意期间,合约盘中生意价格较最近参考价格(期权合约在最近一次集合竞价阶段发生的成交价格)上涨、跌落到达或许超越50%,且价格涨跌绝对值到达或许超越该合约最小报价单位10倍的,该合约进入3分钟的集合竞价生意阶段。集合竞价生意完毕后,合约继续进行接连竞价生意。盘中集合竞价时刻跨过14:57的,于14:57康复生意并进行收盘集合竞价。

期权合约存续期间,合约标的停牌的,期权合约相应停牌。合约标的复牌的,期权合约一起复牌。

怎么行权?

当日买入当日可行权行权次日交收

期权买方能够决议在合约规矩期间内是否行权。买方决议行权的,能够特定价格买入或许卖出相应数量的合约标的。当日买入的期权合约,当日能够行权。期权合约行权交收日为行权日的次一生意日。

期权买方托付期权运营组织向深交所申报,深交所承受行权申报的时刻为期权合约行权日的9:15至11:30、13:00至15:30。深交所承受行权申报时刻完毕后,将行权申报发送至我国结算,我国结算于当日日终对投资者合约持仓数量、用于行权的合约标的等状况进行校验,并依照其事务规矩,对有用的行权申报进行行权指使。

投资者申报行权,应当保证其相应账户在规矩时刻内有足额合约、合约标的或许资金,用于行权结算。

期权合约标的为股票的,以合约标的在最近一个生意日收盘集合竞价成交价作为行权现金结算价格;合约标的在最近一个生意日收盘集合竞价时段内无成交的,以其当日最终一笔成交前一小时内成交量加权平均价格作为行权现金结算价格;合约标的在最近一个生意日全天无成交的,以深交所发布的收盘价作为行权现金结算价格。

期权合约标的为ETF的,行权现金结算价格的核算公式为:行权现金结算价格=生意型开放式基金前一生意日的单位净值×(1+对应指数当日涨跌幅)。

怎么监管?

对内情生意、操作商场行为要点监控,可采纳暂停生意等监管办法

《生意规矩》提出两类阻止行为:阻止使用期权商场内情信息、合约标的商场内情信息以及其他未揭露信息,从事期权生意活动;阻止操作期权合约生意价格或生意量,或许经过操作合约标的生意价格或生意量影响期权生意价格或许生意量。

深交所对六类事项予以要点监控:(一)涉嫌内情生意、操作商场、使用未揭露信息生意等违法违规行为;(二)期权生意的时刻、数量、方法等遭到法令、行政法规、部门规章、规范性文件以及深交所事务规矩等相关规矩约束的行为;(三)单个或许涉嫌相关账户的反常生意行为;(四)商场全体或许单个期权合约生意价格或许生意量显着反常的景象;(五)导致期权生意价格动摇较大或许生意量显着扩大的金额巨大的跨商场或许多种类生意行为;(六)深交所以为需求要点监控的其他事项。

期权运营组织发现客户在期权生意过程中呈现上述要点监控事项之一的,应当及时提示和阻止,并及时向深交所陈述。阻止无效的,期权运营组织能够采纳进步保证金、约束开仓、回绝承受客户托付或许停止与客户的托付署理联系等办法。

投资者呈现上述要点监控事项且情节严重的,深交所能够采纳口头警示、书面警示、约见说话、列入要点监控账户、要求提交书面许诺、盘中暂停当日生意、盘后约束生意等自律监管办法。

期权运营组织违背相关规矩的,深交所能够采纳盘中暂停当日生意、盘后约束生意、暂停受理或许处理相关事务等自律监管办法,还可处以通报批评、揭露斥责、暂停或许约束生意权限、撤销生意权限、撤销会员或许生意参加人资历等纪律处分。

 

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