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在会计系统中,资产负债表是非常重要的一环

利用资产负债表可以对企业的资本结构、偿债能力进行分析,并对其财务趋势进行预测等。资产负债一般包括资产、负债和所有者权益三个方面。

上市公司都是以一年为一个经营周期,用来划分流动资产和长期资产,流动资产一般可以理解为可在短期内转换成现金的资产。这些因素中,货币资金、短期投资、应收票据、应收帐款、预收帐款、其他应收帐款、存货、待摊费用、到期债券等大致可以排在前面。

企业经营中的流动资产变化很频繁,资产负债表中的数据只是截至年末的静态数据,所以大多数数据本身没有研究分析价值,也就是趋势,特别是一些相对重要的项目,如应收账款。这一项目的增加反映了公司销售政策偏松,而且存在产品滞销或竞争加剧的风险,这是一个偏空的前兆。

应收及其他应收账款项的账龄将在财务附注一节中详述,如果长期应收账款金额较大,一旦无法收回,将使公司的财务状况面临严峻考验。

还有一项重要的流动资产是存货,如果某公司的存货数量在年中和年末都有很高的增长势头,那么该公司的产品就会出现滞销积压。一般说来,制造业的库存包含了大量的原材料,这与商业和房地产公司的库存有所不同。

对应于流动资产的是长期资产,如土地、房屋等,其使用周期较长。按实物形态可以分为有形资产和无形资产。一般有形资产包括固定资产、在建工程和自然资源。在这些因素中,在建工程是公司未来利润增长的主要因素,其规模大小、施工进度、产品的市场前景都非常重要,在建工程中的房地产项目也常被用来调节当前的利润。

随着经济的扩张,土地和自然资源类资产一般都有可能大幅增值,因此对固定资产原价进行评估,并对其未来增值潜力进行分析,同样值得关注。特别是对拥有大量土地和资源储备的企业来说。

从行业来看,固定资产在总资产中所占的比重存在着很大的差异,而这一比例的大小往往决定着企业进入和退出行业的壁垒。比如化学工业,钢铁工业就是这样。在可见资产之外。也有无形资产,其价值判断存在较大的误差空间,很难准确地对公司负债部分和资产部分进行对应分析。

流动比率和速动比率两个指标非常重要。两项指标反映了企业的短期偿债能力。当考虑借钱给上市公司的安全性时,需要对这两个指标进行专门审查。债务有很多形式,有票据、债券、贷款等等,要注意的是,票据一般不计利息,而利息高的贷款和债券通常会给企业带来经济损失。

股票市场发展的阶段性来看,最值得关注的就是上市公司的股东权益部分了。在资本公积金和盈余公积金数额较大的情况下,存在着大量的转增股本或送红的可能性,这往往会给股票价格带来较大的波动。

另外,利润滚滚而来的新公司往往倾向于大量发行股票,这对二级市场具有特殊意义。将前、后两期资产负债表进行对比,可以得出以前要求披露的财务状况变动表,后来逐渐被现金流量表所取代。

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